Las presiones inflacionarias en Azerbaiyán muestran signos de alivio, y el Banco Asiático de Desarrollo (BAD) proyecta una desaceleración en la segunda mitad del año tras meses de aceleración de precios.
Según el informe de septiembre del BAD, la inflación anual se disparó hasta el 5,9 % a finales de junio, muy por encima del 0,7 % registrado un año antes. El aumento reflejó una combinación de mayores costos de importación y aumentos de tarifas aprobados por el gobierno introducidos a mediados de 2024 y principios de 2025. Los precios de los alimentos subieron un 6,6 %, los bienes no alimentarios un 2,7 % y los servicios un 7,5 %, lo que refleja la naturaleza generalizada de las presiones de costos en toda la economía. Aun así, el BAD espera que la inflación se enfríe en los próximos meses a medida que se desvanezca el impacto único de los ajustes tarifarios. El Banco Central de Azerbaiyán actuó con cauteloso optimismo al reducir su tasa de política en julio del 7,25 % al 7 % – su primer recorte desde mayo de 2024. Los funcionarios señalaron que la inflación se había mantenido dentro del rango objetivo del 2 al 6 %, lo que permitió un modesto alivio de las condiciones monetarias.
De cara al futuro, el BAD prevé una inflación promedio del 4,2 % en 2025 y del 3,5 % en 2026, sin cambios respecto a sus proyecciones anteriores. Las autoridades nacionales tienen una visión ligeramente distinta: el Ministerio de Economía espera una inflación del 5,4 % este año y del 4,3 % el próximo, mientras que la estimación de julio del Banco Central apunta a un 5,7 % en 2025 y alrededor de un 5,3 % en 2026.
La divergencia en las previsiones subraya el delicado equilibrio al que se enfrentan los responsables de la política económica. Aunque se proyecta que la inflación general se modere, persisten riesgos derivados de los mercados mundiales de energía y alimentos, así como de la posible volatilidad de los costos de importación.
Al mismo tiempo, las autoridades monetarias de Azerbaiyán parecen decididas a apoyar el crecimiento sin socavar la estabilidad financiera, una prioridad mientras el país avanza en reformas estructurales e inversiones en infraestructura energética y de transporte.
